多位投资人在接受《每日经济新闻》记者采访时

2020-01-17 05:00 来源:未知

[揭秘中国CVC投资成绩单 BAT谁才是战投之王?揭秘中国CVC投资成绩单 BAT谁才是战投之王? 发布时间: 2019-10-15 00:48:04 来源: 新浪科技综合 作者: 网络整理 栏目: 国内新闻 点击:

10月初,每日经济新闻重磅推出“2019中国CVC TOP25”评选活动,聚焦近年来表现出色的CVC(Corporate VC,企业风险投资)投资机构,致力于寻找这个领域最优秀的代表。半个月时间过去了,组委会收到了百余家机构的报名,足见国内CVC高涨的热情。

与10年前相比,如今的私募股权投资和风险投资机构是资本市场中支持创业创新的重要资本力量之一。日前,中国证券投资基金业协会公布的今年第11期私募基金管理人登记及私募基金产品备案月报显示,截至2019年11月底,在协会存续登记的私募股权、创业投资基金管理人14880家;存续备案的私募股权投资基金28466只,基金规模8.57万亿元,创业投资基金7777只,基金规模1.14万亿元。

从去年开始,“资本寒冬”的说法不断在创投圈蔓延。PE、VC等机构在募资端就感受到了非常大的压力,而这个压力也直接传导至投资端。

目前,该评选的问卷调查通道已经关闭,组委会正在对收到的数据进行紧锣密鼓的统计与分析。最终的评选结果将于11月8日,在成都举办的“2019中国企业创新风投高峰论坛暨2019中国CVC TOP25颁奖盛典”上揭晓。

PE/VC机构通过投资创新创业企业获得了回报,实现了资本退出再循环。那么,“聪明”的创投资本如何找寻下一个投资机会?回望即将过去的2019年,在部分私募人士看来,随着移动互联网的红利逐渐消失,2019年,很多PE/VC机构都放慢了投资脚步,需要通过不断思考,捕捉下一个10年、20年的投资机会。

来源:每日经济新闻

主流财经媒体率先聚焦认真寻找CVC优秀代表

移动互联网红利逐渐消退

每经记者 李 蕾 每经编辑 肖芮冬

在资本市场上,每年都可以看到大量关于一级市场股权投资机构的奖项,但几乎都是关于传统PE、VC的,而聚焦CVC的评选和报道并不多见。事实上,不用说奖项,对投资圈的报道也是如此,企业风险投资一直都不是公众最为关注的对象。

募资情况能在一定程度上反应出今后几年的投资状况,那今年的PE/VC市场募资难不难?清科研究中心最新发布的统计数据显示,包括早期投资、VC、PE在内,今年前11个月,中国股权投资市场新募集基金约2339只,募资总额约1.08万亿元,同比下降10%。前11个月投资的项目个数超过7800起,同比下降18%,投资金额7257亿元,同比下降29%。

从去年开始,“资本寒冬”的说法不断在创投圈蔓延。PE、VC等机构在募资端就感受到了非常大的压力,而这个压力也直接传导至投资端。多位投资人在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,在募资受到压力时,投资行为相应也会谨慎很多,“头部机构相对会好一些,因为存量资金还比较多,但相比之下,出手的时候还是会慎之又慎”。

究其原因,还是在于这部分机构往往都在“闷声发财”,再加上很多机构的战略意义在于为母公司布局生态链产业或是拓展新业务,因此并不会有特别漂亮的退出案例,在对外宣传方面并无优势。但不可否认的是,就像是“灯下黑”一般,在聚光灯打在其他股权投资机构头上时,“闷声发大财”的CVC机构已经将投资版图扩展到了产业链上的各个角落。我国CVC虽然起步相对较晚,不过在近几年的创投大潮中,它们不仅越来越成为企业自身建立生态的一个重要手段,也是跻身创投圈一支不可或缺的力量,不论规模还是市场表现,均直逼传统PE、VC。

“这个市场还是很有钱,特别是头部的机构,大家可能最头疼的是有钱投不出去,而不是说没有钱。”清科集团创始人、董事长倪正东日前在第十九届中国股权投资年度论坛上表示。

不过有一类机构,或者组织,在市场周期频繁变化时却基本不受影响,哪怕是在行业伙伴纷纷观望的时候,也照样“该出手时就出手”,投资了大量公司。这类玩家就是CVC。

根据清科私募通独家提供的数据,可以看到目前CVC行业的玩家已过千家。《每日经济新闻》记者根据公开信息所做的不完全统计显示,这一数字的量级在数千家,并且还有很多上市和非上市企业在加入这个阵营。

有统计显示,2018年获得创业投资和私募股权投资基金投资的头部1%的企业获得了48%的资金支持。分析人士认为,这背后的原因有三点:一是募资端承压,资金不足,营运压力提升;二是市场持续分化,资金向头部机构和企业聚拢;三是市场的投资避险情绪严重,同时由于国资、金融背景的资金占比逐步扩大,体制和机制的原因导致了更多的资金倾向于中后期企业。

来自清科私募通的数据显示,哪怕是在今年很多传统机构“收缩战线”、减少投资量的情况下,CVC公开可查的投资行为也有249次,更不用提还有大量CVC的投资事件并不会被公开。与传统机构广泛分布在各个行业赛道不同,CVC有自己清晰的偏好,或是沿着母公司所在的产业生态链进行布局,或是对母公司的业务进行战略补充。它们最喜欢投资的行业有哪些?投资数量和规模如何?为何青睐这些行业呢?

正因如此,作为国内主流财经媒体的代表,每日经济新闻一直非常关注CVC机构的表现,长期跟踪报道腾讯、阿里、百度、京东等头部CVC,以及在某个领域表现出色的CVC机构代表。基于对这些机构的深度研究和了解,每日经济新闻率先推出了“2019中国CVC TOP25”评选活动,聚焦于近5年来在投资、退出、与母公司业务战略协同等方面表现出色的CVC投资机构,寻找这个领域最优秀的代表,在行业内树立更多标杆和正能量。

从资金投向的行业看,今年前11个月,IT、互联网和医疗健康领域等投资热度较高。那么,未来的投资风口会出现在哪些领域?综合多位在论坛上发言嘉宾的观点看,现如今移动互联网的红利逐渐消失,未来原创性技术创新将更加重要。

CVC最偏爱的几大行业

百余家机构报名参评积极创造真实影响力

创新工场董事长及首席执行官李开复在论坛上表示,随着移动互联网的红利逐渐消失,美团、滴滴、拼多多这些现象级企业的成长已经放缓,VC需要去找下一个增长点。在李开复看来,VC下一个机会是来自于技术驱动,后端创新。前端创新升级了社交、媒体、支付、O2O等领域,而后端是相对传统的行业,如物流、企业服务、工厂供应链、零售教育、医疗。他表示,由于目前这些后端领域的生产效率不高,预计未来的成长空间较大。

如果要评出PE、VC们最喜欢投资的细分领域,那么每一年随着行业周期的波动都会发生细微的变化。但对于CVC来说,差异并不会那么明显。

虽然CVC日常相对比较低调,但在“2019中国CVC TOP25”的评选通知发出后,机构的参与热情超出了很多人的预期。

美高梅mgm59599,在赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱看来,过去20年,那些赚了钱的公司绝大多数是源于商业模式的创新,今后10年原创性技术将会变得更加重要。他认为,2020年应该是全球的5G元年,5G的兴起会真正带来物联网的兴起。

根据清科私募通提供的数据,《每日经济新闻》记者统计了近五年来200位战略投资者的投资情况,统计清晰地显示出这些企业风险投资者们最喜欢也投资最多的几大行业。

短短半个月内,就有百余家机构报名参评,其中有行业内的老牌CVC,也有近年来上市公司新成立的战略投资平台,规模不一、偏好不同,所涉行业涵盖了互联网、IT、汽车、金融、半导体、生物技术/医疗健康、房地产等不同赛道,机构类型丰富、热情高涨,令人印象深刻。

阎焱认为,近年来中国PE/VC市场发生了一个非常重要的转变。从去年下半年开始,越来越多的创业者、投资人开始依靠真正专业的知识来赚钱,而过去更多地是通过关系和套利来赚钱。当前,VC更加专注具有原创技术的“硬科技”企业,具有专业背景的创业者在今后10年或更加“吸金”。

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